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股民大家庭讲股神巴菲特教你怎么样慧眼识珠

来源:亚美配资之家网 阅读: 日期:2020年04月25日 17:33:08

沃伦?巴菲特可说是当今世界上最成功、最著名的投资大师了,其骄人的投资记录令无数人为之倾倒,介绍他的投资策略的报道与书籍也比比皆是。

股民大家庭讲股神巴菲特教你怎么样慧眼识珠在此我们全文引用刊登在1998年313日的《参考消息》报上的一篇文章“搏击股海不留败绩──巴菲特借你慧眼识珠”来向您揭示一部分沃伦?巴菲特的投资方法,看一看他所信奉的投资理念。

原文如下:

“如果你没有持有一种股票配资10年的准备,那么连十分钟都不要持有这种股票配资”,这是投资大师沃伦?巴菲特对于股票配资投资的基本态度。

本文将进一步分析巴菲特长期投资的理念,并就巴菲特近来持股的表现加以分析,作为投资人进军海外股票配资的参考。

创下永不亏损记录

如将巴菲特旗下的伯克希尔?哈撒韦公司32年来的逐年投资绩效与美国标准-普尔500种股票配资价格指数绩效相比,可以发现巴菲特在其中的29年击败指数,只有三年落后指数,更难能可贵的是其中五年当美国股票配资陷入空头走势回档之际,巴菲特却创下逐年“永不亏损”的记录。

因此巴菲特的投资理念不但为他创造了惊人的230亿美元的财富,其选股方法亦相当值得全球投资人学习。

巴菲特的选股方法乃师承基本学派大师本格雷厄姆(BenGraham)与菲利普?费希尔(PhilipFisher)。

前者以“定量分析”为主,后者以“定性分析”为擅长,巴菲特则是集二者于大成。

格雷厄姆首创“安全边际”(Margin OfSafety)的稳健投资观念,他认为如股票配资价值底于实质价值(IntrinsicValue),此种股票配资即存在“安全边际”,因此他建议投资人将精力用于辨认价格被低估的股票配资,而不管大盘的表现。

由于他对定量分析的贡献,后世已公认他为财务分析之父。

格雷厄姆“严禁损失”的投资哲学,更成为日后巴菲特奉行的圭臬。

费希尔则是主张投资成长率高于平均水准、利润相对成长以及拥有卓越管理阶层的企业。

他与格雷厄姆最大不同之处,在于费希尔认为仅仅阅读公司财务报告并不足以判断是否应该投资,而应尽可能地从熟悉该公司的人士获取第一手资讯,此种方式已成为目前基金经理人选股前的必备条件。

巴菲特则是将这两种投资方法加以发扬光大。

以巴菲特至1996年底的投资组合(附表略)加以说明,其中八种主要持股票配资值占伯克希尔哈撒韦公司该年277.5亿美元持股票配资值的87%,如果将此等股票配资由1996年底迄今的报酬率加以计算,在14个来的组合投资报酬率进一步上涨至37.72%。

股民大家庭讲股神巴菲特教你怎么样慧眼识珠着眼利基稳扎稳打

观察巴菲特持有的这八种股票配资,几乎每一种股票配资都是家喻户晓的全球著名企业,其中可口可乐为全球最大的饮料公司,吉列刮胡刀则占有全球60%便利刮胡刀市场,美国运通银行的运通卡与旅行支票则是跨国旅行的必备工具,富国银行拥有加州最多的商业不动产市场并位居美国十大银行之一,联邦住宅贷款抵押公司则是美国两大住宅贷款业者之一,迪斯尼在购并大都会/美国广播公司之后,以成为全球第一大传播与娱乐公司,麦当劳亦为全球第一大快餐业者,华盛顿邮报则是美国最受尊敬的报社之一,获利能力又远高于同业。

分析此等企业的共同特点,在于每一家企业均具有强劲的市场利基,已使得此等企业拥有巴菲特所谓的“特许权”(Franchise),而与一般的“大宗商品”(Commodity)不同。

巴菲特对此种特许权的浅显定义,是消费者在一家商店买不到某种商品(例如可口可乐或吉列刮胡刀),虽然有其他类似竞争产品,但消费者仍然会过街寻找此种商品。

而且此种产品优势在可预见的未来都很难改变,这就是他“长期投资”甚至“永久投资”的基本面因素。

更重要的是巴菲特对此等企业的营运前景相当“确定”,因此他的投资风险相对大幅下降,他对许多机构投资人动辄买进一二百种股票配资的作法颇不以为然,因为在公司数目过多的情况下,经理人根本无法深入每一家公司的营运状况,结果反而增加部分资金亏损的风险。

对于近年来许多大幅上涨的高股,巴菲特亦坦承因为他无法多了解此一产业,所以他“避开”股。

股民大家庭讲股神巴菲特教你怎么样慧眼识珠此中原因是股票配资中拥有大量的公司,但谁也没把握哪几家公司最后会脱颖而出,与其涉入高风险的投资,不如“稳扎稳打”地投资自己所熟悉的领域,因为巴菲特的信念之一是“投资易于了解的企业。

股神巴菲特教你怎么样慧眼识珠

李三枪