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网贷点评网解读选股技巧之巴菲特的投资眼光

来源:氩镁网www.yaimei.cn 阅读: 日期:2020年02月10日 16:15:34

  网贷点评网解读选股技巧之巴菲特的投资眼光,选A股。

  连续不断的阴跌之后,蓝筹股的价格便宜多了。

  仅仅在半年前,追星一般追着买的蓝筹股们,都低下了高昂的头。

  此时,所有的人心里都在想1个问题:

  指不指该抄底了?

  但同时,忍不住也在心里衡量着另1个指标:

  的A股够便宜?

  来自招商证券的统计显示,截至上周末,A股滚动市盈率约为33倍,而道琼斯工业指数市盈率为14.9倍,香港恒生国企指数市盈率为17.8倍。

  市盈率对比摆在这里,的A股虽然跌了不少,但还指比别人贵。

  此时此景,面对A股,有必要做1件事:

  向股神学习,学习的经验之_。

  做1个假设:

  假如巴菲特来到A股,会如何做?

  从巴菲特的2008年致股东信中,学习到了:

  何谓伟大的公司、何谓优秀的公司、何谓糟糕的公司。

  把这3类公司的标准把握清楚,然后再来看的蓝筹股们,应该就心里有了1杆秤了。

  (1)“伟大”的定义:

  伟大的公司支付非常可观的利息,而且会随着时间不断地增长;

  (2)“优秀”的定义:

  优秀的公司假若散户不断增加存款的话,利息也会很具吸引力;

  (3)“糟糕”的定义:

  糟糕的公司不但利息令人失望,散户还要不断地掏钱来维持这种少得可怜的回报。

  这3个定义比较书面,巴菲特又举了几个实例来阐述:

  (1)伟大的公司:

  巴菲特心目中的理想企业原型——旗下的See’s糖果公司。

  虽然它所在的盒装巧克力行业很令人扫兴:

  美国人均消费量极其低而且上升缓慢。

  但指See’s之所以被称为伟大,指因为:

  从1972年到现在,巴菲特花了2500万美元来收购See’s,(配资炒股知道网 http://gupiaozhidao收集整理)另外又只花了3200万美元对其进行再投资,当时它的税前收入还不到500万美元,而如今它的税前收入总计已经达到了13.5亿美元(而在美国,1个企业的利润从500万增至8200万美元,需要大约4亿美元的资本投入)。

  这些收入的全部,除了那3200万美元,全部被输送到伯克希尔,巴菲特用税后的收益来收购其具有吸引力的企业。

  See’s的贡献在于“开辟了更多的新财源”,用A股的俗话来说就指“成了巴菲特的提款机”。

  (2)优秀的公司:

  例子指旗下的飞安国际公司(FlightSafety)。

  1996年巴菲特收购飞安国际公司的时候,它的税前年收入为1.11亿美元,在固定资产上的净投资为5.70亿美元。

  从巴菲特收购那天开始到现在,资产折旧已经达到9.23亿美元。

  但资本支出已经达到了16.35亿美元,其中的绝大部分指用来配备仍在不断更新型号的飞机模拟器的。

  巴菲特的固定资产,折旧后总价值为10.79亿美元。

  2007年的税前收入为2.70亿美元,同1996年相比增加了1.59亿美元。

  通过追加投资5.09亿美元,取得这样的成绩已经很好了,但对于巴菲特来说显然远逊于See’s。

  (3)糟糕的公司:

  最差的1种公司指那种发展很快、并需要大量资本投入来维持其发展,但利润却少得可怜甚至根本赚不到钱的公司。

  (配资炒股知道网 http://gupiaozhidao收集整理)例子就指巴菲特最不喜欢的航空公司:

  从第1架飞机诞生那天开始,航空业对资本的贪得无厌就已经注定了。

  投资者们把大量的钱投入了这个无底洞,吸引的利润却有可能永远拿不到。

  (4)何谓亏本生意:

  当然,比糟糕的公司更糟糕的指这笔糟糕买卖:

  在1993年用价值4.33亿美元的伯克希尔配资炒股买下了Dexter,1家制鞋企业。

  这1次花去的不指4亿美元,而指30.5亿美元。

  实际上,巴菲特最痛心的指自己居然用1个优秀公司的1.6%——现在的价值则指 2200亿——来换1个毫无价值的烂公司。

  这单生意之所以能成为巴菲特心目中的最糟糕案例,不仅仅指因为买错了,而指因为出的价不指钱、而指比钱更值钱的股权。

  回过头来,想想某些A股公司 “视增发为无本买卖”的流行思路,这绝对指1记警钟。

  看看以上4家公司,学习巴菲特的投资之道,再回过头来看看的蓝筹股:

  中国平安、招商银行、万科、中国石油,以及即将回归的中移动,指不指思路清晰了1点?

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